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　　1)复盘2012年后国内化妆品市场品牌排名变迁，我们认为渠道、平台、科技是构成国货及国际品牌彼此竞争的重要因素，2022年起珀莱雅、韩束、薇诺娜等多个国货品牌通过科研创新推动产品升级；2)国内化妆品市场规模预计自2024年的6886亿元增至2029年的9734亿元，CAGR为7.2%；其中护肤品市场规模2029年预计增至6985亿元，CAGR为8.6%，抗皱紧致类护肤品市场规模预计增至2852亿元，CAGR为18.9%，显著超越大盘增长，因此是各品牌未来重点拓展方向；3)化妆品原料堪称化妆品“芯片”，而植物活性成分是热点方向，目前多个国货品牌正积极挖掘国内特色植物资源，有望通过开辟“草本科技”新路径实现技术跃迁与品牌势能提升。

　　以林清轩为例，聚焦红山茶花核心成分的研发并以此建立起竞争壁垒。1)林清轩成立于2003年，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，开创“以油养肤”理念及山茶花面部精华油；2024年按零售额计，林清轩是国内前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌；2)林清轩聚焦国内本土高山红山茶花的核心成分，采用专有超临界萃取技术提取出高浓度活性成分“清轩萃”，并以此构建精华油、面霜等产品矩阵，其中核心单品山茶花精华油2014-24年五次迭代、连续11年夺得国内精华油零售额榜首；3)林清轩通过战略合作、自主研发等方式强化核心技术，2024年通过分子刀定向生物酶切技术、分子重组生物发酵技术进一步升级“清轩萃”，实现修护力、抗皱力的显著提升；4)林清轩打造涵盖原材料独家供应、专利成分提取、产品开发及生产的全价值产业链，实现对核心成分的自主掌控；同时注重渠道建设以强化消费者认知。